国家队再次开始撤离市场

“国家队”实际上指的是中央汇金等相关机构，它们拥有来自上层的资金用于股市投资。这类机构的主要职责不是追求利润，而是确保股票市场的稳定性。从这一点来看，国家队在熊市时倾向于增持，在牛市时则选择减持。熊市中的购入可以起到支撑股市的作用，而在牛市时的减持能够有效抑制市场泡沫。因此，尽管国家队的目标并非盈利，然而其操作策略使得它们往往能以低价买入，再在高位出手，获得可观的收益。

由此可见，A股市场中的核心价值投资者实际上就是国家队。普通投资者应学习这个策略，跟随国家队的步伐进行投资。国家队虽然旨在平衡市场，但其在低位买进、高位卖出的行为经常预示着市场的未来走向。当国家队认为股价便宜时，通常后市会有上涨；而当其判断股价高企时，市场一般会随之下跌。

例如，在最近一轮的熊市中，于2023年年底至2024年初，国家队积极购入ETF以稳定市场。随着牛市的来临，到2025年，国家队又开始逐步减持。类似地，在2019年至2021年的创业板牛市中，国家队也曾在市场高点时大幅减持，其持仓比例在牛市顶峰时降至相对低位。

而在今年，国家队的表现也显示出相似的模式。今年1月时，国家队开始大规模卖出，尤其是在5、6月份的上涨中，减持现象愈加明显，到了7月初持仓量已大幅减少。正因如此，我曾警示投资者关注风险，指出国家队的减持可能是市场见顶的信号。到了7月份股市出现剧烈下跌时，国家队又开始显著增持多只宽基指数的股票，这显示其仍在为市场提供支撑。

我认为，8月初股市能够暂时企稳的原因有两个：一是海外股市开始反弹，二是国家队持续买入。然而，如今的国家队显然只希望维持稳定，并未认为当前的A股处于安全区域。因此，随着市场显露出稳定迹象后，国家队迅速选择了退出，8月初又开始继续减持。

从国家队的行为来看，未来是否能如大家所期待的那样迎来牛市，我并不乐观。我的核心看法尚未改变，目前市场更多适合短期投机，投资者不应对任何上涨抱有盲目信仰。以我个人为例，上周四就预见到医药板块的坚挺不会持续，果然在今天的普涨中，医药股却遭遇重挫。原因无他，主要是之前涨幅过大，资金选择获利了结。

最后，希望散户能够意识到自身在信息和资金方面难以与国家队竞争。因此，应多观察国家队的投资动向，而不是仅凭个人判断，因为股市本质上并非公平的游戏，散户在资源上天然有所劣势。比如，在光模块股价大跌时，外资为何敢于抄底中际旭创？答案在于，外资通常能获取比散户更早的市场信息，这让他们在决策上占得先机。最近听闻海外企业逐渐开始游说FCC，预计会有不错的效果，这些消息往往散户只能刚刚知道，而大型投资机构早已对市场动向有所了解。

因此，我们必须重视这些大机构的资金流向，尽管当下可能难以理解他们的行为，但要明白，他们掌握的信息往往超出我们的认知范围。